需求超預期 下滑無(wú)錫不銹鋼卷低位徘徊

近期螺紋鋼走勢糾結，持續振蕩反復。從技術(shù)面看，螺紋鋼近期以寬幅振蕩為主，受60日均線(xiàn)壓制明顯。從基本面來(lái)看，目前下游需求疲弱，鋼廠(chǎng)開(kāi)工高位，行業(yè)資金緊張，無(wú)錫不銹鋼卷價(jià)跌至十年來(lái)低位。后期又面臨6、7月需求淡季，鋼市基本面難言樂(lè )觀(guān)。

下游需求疲弱

從市場(chǎng)銷(xiāo)量來(lái)看，5月市場(chǎng)銷(xiāo)量整體偏弱。無(wú)論是鋼廠(chǎng)還是貿易商都是降價(jià)出貨的節奏。市場(chǎng)反饋，只有價(jià)格低位才能正常消化庫存，一漲價(jià)下游采購馬上減弱。這說(shuō)明整體需求依然不足。結合下游工地反饋情況來(lái)看，目前開(kāi)發(fā)商資金緊張，施工方回款艱難，導致采購拖延，施工進(jìn)度偏慢。同時(shí)，無(wú)錫不銹鋼卷生產(chǎn)企業(yè)反饋，下游汽車(chē)、家電、造船、工程機械的訂單也普遍不理想，6—7月會(huì )更差。

需求之所以超預期下滑，主要原因在于很多項目進(jìn)展不足。從基建項目來(lái)看，盡管中央資金早已到位，但是地方項目進(jìn)展緩慢，有的甚至2012、2013年的項目還沒(méi)動(dòng)工。審批手續、土地、資金以及財政資金的不到位或者不作為都是導致項目進(jìn)展慢的原因。從房地產(chǎn)項目來(lái)看，開(kāi)工少、施工拖延、資金緊張的局面也依然存在。短期以上矛盾無(wú)法解決，所以基建刺激、新項目審批落實(shí)仍需要時(shí)間和事實(shí)來(lái)證明。