經(jīng)濟向左鋼產(chǎn)量向右 無(wú)錫不銹鋼板卷價(jià)格不跌才怪

現在唯一好的方面是國家的穩增長(cháng)政策在發(fā)力，國家發(fā)改委批復了大量的基礎設施項目，今年1-4月份基礎設施投資保持較快增長(cháng)，1-4月基礎設施投資同比增長(cháng)20%以上，明顯高于全部投資。但基建方面也存在較多的問(wèn)題，第一是很多項目需要地方政府來(lái)出錢(qián)，但地方政府近兩年來(lái)賣(mài)地收入下降、平臺融資被卡，資金嚴重緊張，十數萬(wàn)億的地方債難以解決，近期地方發(fā)的新債券銀行并不買(mǎi)賬，因為收益太低。第二是很多項目是PPP的形勢在做，而民間資本對于這些項目的興趣并不大，前期有報道PPP項目的簽約率只有不到兩成，政府想用重點(diǎn)項目拉動(dòng)民間投資，但由于對于這些項目的盈利前景并不好，因此民間投資并不踴躍。第三，雖然1-4月的基建投資增長(cháng)了20%以上，但基建投資是囊括在總的固定資產(chǎn)投資范疇內的，基建投資的增速并沒(méi)有能抵消房地產(chǎn)投資增速下滑的負面影響，導致整體固定資產(chǎn)投資增速仍在下滑。而從無(wú)錫不銹鋼板卷價(jià)格的層面來(lái)看，總體需求量是靠整體投資來(lái)拉動(dòng)的，光基建好房地產(chǎn)差的很，總體鋼鐵需求量仍不大，除非基建項目的資金問(wèn)題得到了很好的解決，規模非常大，抵消了房地產(chǎn)增速下滑的負面影響，才能真正從總量上帶來(lái)鋼鐵需求的增長(cháng)。

鋼鐵需求增量由于經(jīng)濟增速下滑而萎縮，但4月份國內鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)有所恢復。日均產(chǎn)量接近230萬(wàn)噸的水平，已經(jīng)是歷史第二高的水平，僅次于去年6月份日均231萬(wàn)噸的歷史最高水平，且4月份日均粗鋼產(chǎn)量比3月份增長(cháng)了5.6萬(wàn)噸，增幅2.5%;且月度產(chǎn)量同比負增長(cháng)的幅度也從3月的1.2%降至4月份的0.7%。無(wú)錫不銹鋼板卷價(jià)格的沖動(dòng)已經(jīng)逐漸顯現，不是好苗頭啊。

近半年多以來(lái)，國家為穩增長(cháng)想了很多辦法，包括三次降息、兩次降準、鼓勵住房消費、以及大量的批復項目，起到了一定的成效，但并沒(méi)有遏止住經(jīng)濟下滑的趨勢。但這些政策反而使得鋼鐵、有色等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)開(kāi)始蠢蠢欲動(dòng)，4月份的工業(yè)增加值已經(jīng)有所好轉，這勢必將加大后期原材料方面的供給壓力，對于無(wú)錫不銹鋼板卷價(jià)格將繼續形成壓制。從目前的趨勢來(lái)看，如果穩增長(cháng)批復的項目開(kāi)工速度、投資速度不加快的情況下，鋼廠(chǎng)產(chǎn)能利用率卻在提升，那鋼市的供需基本面很可能在5、6月份出現惡化，導致鋼材價(jià)格走低，市場(chǎng)價(jià)格不排除跌破春節前后低點(diǎn)的可能;但高的鋼產(chǎn)量又將支持鐵礦石價(jià)格維持高位，必將導致鋼廠(chǎng)虧損加重，倒逼鋼產(chǎn)量再度回落。